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जोड़े ट्रेडिंग: एक रिश्तेदार मूल्य अंतरपणन रणनीति का प्रदर्शन - PowerPoint पीपीटी प्रस्तुति पीपीटी और ndash; जोड़े ट्रेडिंग: एक रिश्तेदार मूल्य अंतरपणन रणनीति PowerPoint प्रस्तुति का प्रदर्शन | 888a2-ZDc1Z: आईडी - डाउनलोड करने के लिए नि: शुल्क जोड़े ट्रेडिंग: एक रिश्तेदार मूल्य अंतरपणन रणनीति का प्रदर्शन शेयर संचयी रिटर्न इंडेक्स पर मैच। चुकता मूल्य त्रुटि को कम। उसी दिन बनाम 1 दिन = 200 बीपी प्रतीक्षा करें। जोड़ी / 6 महीने प्रति 2.4 आर टी। & Ndash; PowerPoint के पीपीटी प्रस्तुति शीर्षक: जोड़े ट्रेडिंग: एक रिश्तेदार मूल्य अंतरपणन रणनीति का प्रदर्शन एक रिश्तेदार मूल्य के जोड़े ट्रेडिंग प्रदर्शन आर्बिट्रेज रणनीति इवान जी Gatev विलियम एन Goetzmann लालकृष्ण गीर्ट Rouwenhorst प्रबंधन के येल स्कूल सांख्यिकीय आर्बिट्राज मिलकर कदम है कि शेयरों की एक जोड़ी को पहचानें जब वे हट जाना लघु उच्च एक कम एक खरीद अभिसरण पर खोलना इसे कौन करता है? मालिकाना व्यापार डेस्क मॉर्गन स्टेनली Nunzio Tartaglia - 1980 के दशक अन्य निवेश बैंकों हेगड़े कोष (लांग-शॉर्ट) आधारशिला डे। शॉ? आर्थिक तर्क Tartaglia मनुष्य मानव के खिलाफ व्यापार करने के लिए की तरह न वे जाने के बाद शेयर खरीदने के लिए करना चाहता है, जो प्रकृति, नहीं, नीचे से ऊपर अपूर्ण बाजारों? अधिक प्रतिक्रिया अंडर प्रतिक्रिया सापेक्ष मूल्य निर्धारण लगभग एपीटी मॉडल उम्मीदों में लांग-शॉर्ट आर्बिट्रेज स्व-वित्तपोषित रिश्तेदार mispricing हटा दें निरपेक्ष मूल्य निर्धारण पर मौन तंत्र जोखिम से मिलान विभागों जोखिम से मिलान प्रतिभूतियों एक कीमत का कानून राज्य भुगतान जीटी मिलान कीमतों मिलान राज्य भुगतान मिलान? जीटी पास चेन और Knez (1995) बाजार एकीकरण शर्तेँ ज्यादा बात न करने वाले राज्यों में त्रुटियाँ क्रियाविधि दो चरणों 1. जोड़े गठन 2. जोड़े ट्रेडिंग प्रतिबद्ध कैपिटल पूर्ण अवधि जब चाहिए कोई अतिरिक्त लाभ उठाने जोड़े गठन अवधि शेयर संचयी रिटर्न इंडेक्स पर मैच चुकता मूल्य त्रुटि को कम दैनिक कीमतों के बारह महीनों राज्य-कीमतों पर मिलान के बराबर प्रत्येक दिन एक अलग राज्य है Stationarity मान लिया गया है मान लिया गया एक साल के सभी राज्यों कब्जा जोड़े गठन अवधि दैनिक CRSP फ़ाइलें एक में एक दिन के कारोबार को याद किया कि शेयरों को हटा दें साल प्रत्येक शेयर के लिए संचयी कुल वापसी सूचकांक इसके अलावा एक ही व्यापक उद्योग श्रेणी के लिए प्रतिबंधित यूटिलिटीज, परिवहन, वित्तीय, औद्योगिक संबंधित कार्य क्लस्टरिंग एल्गोरिथ्म के माध्यम से शैली विश्लेषण ब्राउन और Goetzmann (1997) Bossaerts (1988) मूल्य श्रृंखला में सह-एकीकरण की तलाश चेन और Knez (1995) बाजार एकीकरण के उपाय दो बाजारों में करीब मूल्य निर्धारण गिरी खोजने व्यापार अवधि छह महीने की अवधि 1962-1997 हर महीने एक नए व्यापारी शुरू कर प्रत्येक छह महीने के अंत में सभी पदों को बंद कितने जोड़े का उपयोग करने के लिए? 5, 20 और पहले 100 के बाद 20, तो सभी जोड़े दूरी मीट्रिक तहत व्यापार अवधि 2. पर ओपन (ऐतिहासिक। से अधिक अग्रणी वर्ष) अभिसरण पर बंद, या अंत छह महीने की अवधि एक ही दिन बनाम नियंत्रित करने के लिए एक दिन इंतजार बोली-पूछना अतिरिक्त वापसी संगणना छह महीने के अंदर कमजोर सकारात्मक अदायगी अंतराल और अंतिम दिन पर सकारात्मक या नकारात्मक अदायगी कोई बाजार के लिए अंकन वित्तपोषण के मुद्दों पर ध्यान न दें भुगतान की जोड़ी राशि से अधिक पर अतिरिक्त वापसी अंतराल अतिरिक्त वापसी प्रतिबद्ध पूंजी पर रिटर्न अवधि / जोड़े में सभी जोड़े पर भुगतान का योग 1 की अनुमति दें / प्रति जोड़ी नियोजित पूंजी पर रिटर्न इस्तेमाल सभी 1 / जोड़ी Ibbotson जोखिम जोखिम जोखिम में मासिक मूल्य सूक्ष्म संरचना बोली-पूछो उछाल एक को कदम पर सशर्त, कीमत संभावना एक है पूछो। एक नीचे चाल पर सशर्त, मूल्य की संभावना एक है बोली। संयुक्त (1995) सी.के. (1998) विपरीत मुनाफे सभी उछाल? उछाल बोली-पूछो के लिए नियंत्रित करना स्थिति को खोलने के लिए एक दिन इंतजार स्थिति को बंद करने के लिए एक दिन इंतजार प्रभाव अतिरिक्त बदले 240 बीपी द्वारा बूँदें लेन-देन की लागत कंजर्वेटिव राउंड ट्रिप लागत का अनुमान उसी दिन बनाम रुको 1 दिन 200 बीपी जोड़ी / 6 महीने प्रति 2.4 आरटी 83 बी पी / आर टी और 42 का एक प्रभावी प्रसार बीपी 88 बीपी को नेट 6 महीने अतिरिक्त बदले 168 विपरीत मुनाफे? प्रत्यावर्तन मतलब DeBondt और थालर (1985,1987) LSV (1994) लीमैन (1990), Jegadeesh (1990) टेस्ट पूरी तरह से मतलब है अगर-प्रत्यावर्तन, रैंडम जोड़े लाभदायक होना चाहिए। वे ज्यादातर नहीं हैं। यूटिलिटीज के लिए बूटस्ट्रैप सुधार हम भी जल्द ही जोड़े खोलने जा सकता है हम बुद्धिमानी से जोड़े उठा नहीं किया जा सकता अन्य समझदार नियम अवधि के अंतिम दिन पर एक जोड़ी को खोलने के न निहितार्थ सापेक्ष मूल्य प्रत्यावर्तन दस्तावेज़ मामूली रूप से लाभदायक हेज फंड कारोबार के साथ सुसंगत बस प्रत्यावर्तन का मतलब यह नहीं